深圳商报·读创客户端记者张弛

　　山东玻纤集团股份有限公司（605006.SH）两则音书同日“撞车”：一面是营收高增、减亏幅度逾越大略；另一面是鼓吹抛出大额减握筹画。

　　4月8日，山东玻纤集团股份有限公司（605006.SH）败露2025年年度论述。年报骄气，公司2025年杀青贸易收入24.85亿元，同比增长23.87%；但包摄于上市公司鼓吹的净利润也曾赔本1343.21万元，固然同比大幅减亏86.42%，却已是公司继2024年后贯穿第二年交出赔本收货单。

　　值得温雅的是，就在年报败露的归并天，公司第二大鼓吹上海东兴投资控股发展有限公司同步抛出了一份减握筹画，拟减握不逾越公司总股本3%的股份，按最新股价想象或将套现约1.73亿元。

　　年报数据骄气，玻纤业务成为山东玻纤功绩增长的中枢引擎。论述期内，公司玻纤家具杀青主贸易务收入20.84亿元，占沿途主贸易务收入的比例为85.05%，同比大幅增长34.35%。与此同期，玻纤业务毛利率同比进步6.89个百分点至13.70%。

　　产销量方面，2025年公司玻纤纱产量达到63.82万吨，同比增长18.91%；销量60.01万吨，同比增长35.37%。公司方面说明，产量增多主如若新上17万吨技改边幅开释了新增产能，销量同比大幅进步则受益于玻纤阛阓行情回暖、下流需求增多。

　　与玻纤业务的强盛弘扬造成显着对比的是，公司热电业务弘扬疲软。电力及热力家具杀青贸易收入3.66亿元，同比下落15.88%。公司说明，电力产量减少主如若受国度战略影响，关停了1号发电机组。

　　营收大幅增长、产销两旺，为什么山东玻纤举座仍未解脱赔本？公司处理层在年报中给出了顺利说明：论述期内公司对家具结构换取握续优化，新上产能冉冉开释，产销同比进步明白，同期公司接收一系列降本程序，使坐蓐老本进一步下落。但受限于传统家具占比高、转型周期长及新增高附加值家具产能尚处于开释中等要素影响，总体效益尚未总计深刻。

　　这一矛盾在更早的功绩预报中也有体现。2026年1月15日，山东玻纤在功绩预报中坦言，风电家具虽已凯旋冲破工夫壁垒，但受家具认证周期的影响，仍处于放量进步阶段，导致举座功绩未达盈亏均衡点。

　　此外，山东玻纤的时间用度全面上升也侵蚀了利润空间。2025年公司时间用度测度3.49亿元，同比增长21.32%，其中财务用度受利息用度增多影响，同比大幅增长49.05%至7916.91万元；研发用度同比增长18.97%至1.13亿元。

　　记者稳妥到，尽管山东玻纤营收和减亏数据看上去颇为亮眼，公司现款流景况却出现了权贵恶化。2025年筹画步履产生的现款流量净额为-5802.09万元，较上年同期的1.62亿元减少约2.2亿元。

　　公司方面将现款流恶化归因于三个方面：一是论述期内收到的税费返还减少；二是购买商品、禁受劳务支付的现款增多；三是支付的各项税费增多。

　　筹资端则呈现另一番表象。2025年山东玻纤筹资步履产生的现款流量净额达6.19亿元，同比增多2.6亿元。其中，赢得借款收到的现款较上年同期有所增多，同期偿还债务支付的现款有所减少。为复古产能扩展，公司钞票欠债率已升至66.18%。

　　山东玻纤年报败露当日，另一则音书相同牵动阛阓神经。握有山东玻纤9011.41万股、占总股本15.02%的第二大鼓吹上海东兴投资控股发展有限公司晓示，筹画在公告败露之日起15个往昔日后的3个月内，减握不逾越公司总股本3%的股份（约1800万股）。按公司最新股价9.60元/股估算，这次减握或将套现约1.73亿元。

　　此外，山东玻纤利润分拨预案也颇为低调——鉴于2025年度杀青的可分拨利润为负值，且公司近几年建树边幅多、资金参预大，董事会决定2025年度拟不进行利润分拨，也不进行公积金转增股本和其他形势的分拨。

　　二级阛阓上，截止4月9日志者发稿时分，山东玻纤股价下挫4.48%，报9.17元/股。总市值55.02亿元。

　　审读：马如骁世博shibo登录入口