（原标题：“手术机器东谈主第一股”遭推动减握）

21世纪经济报谈记者武瑛港 北京报谈

继连年耗损之后，“手术机器东谈主第一股”要被推动减握了。

近日，天智航费劲在一天内大涨12.74%，但是收盘后，天智航通知了推动减握股份野心。

握股5.29%的推动先进制造基金和京津冀基金，隔离拟以集结竞价形势减握不突出224.70万股，以大批交游形势减握不突出449.39万股。

先进制造基金与京津冀基金属于一致行径东谈主，两者总共减握不突出天智航总股本的3%。

天然公告清晰本次减握原因是推动自身资金需求，但在这时发布减握公告，难免会让东谈主属意天智航的前三季度的功绩——营收9212万元，下落31.08%，扣非净利润耗损1.1亿元。

从以往功绩来看，天智航如故集结耗损十年。

但是在医疗器械营销处老实行王强看来，天智航耗损的原因更多如故来自于市集环境和赛谈本性。

居品可以，缘何连年耗损？

天智航的“高光时刻”仍然停留在2020年7月。

4年前的7月7日，天智航在耗损中上市，刊行价12.04元，上市首日以86元收盘，一度刷新了科创板新股首日涨幅记载。

今日上昼，有投资者在收罗平台上懊丧：“开得太高了，二级市集连汤都莫得。”

但2020年的医疗本钱市集样子飞扬，天智航股价持续高涨，一周后达到141.60元，和刊行价比拟涨幅突出10倍。

而后股价启动走上“漫长的下坡路”。

其时有投资者把天智航的手术机器东谈主比作“中国的达芬奇机器东谈主”，但其时直观外科的年净利润已突出10亿好意思元，良友经开采15年的天智航年耗损3373万元。

之后一直耗损到2023年，2024年前三季度仍是耗损景色，2020年于今已累计耗损6.42亿元。

但是从居品来看，天智航的手术机器东谈主似乎并不差，并且一定进度上如故得到了临床认同。

天智航主要居品为骨科手术机器东谈主，礼貌2024年第三季度末，其天玑系列骨科机器东谈主手术量冲破9万例，临床运用已隐敝200余家医疗机构，31个省、自治区、直辖市。

并且从市集份额来看，笔据中国医学装备协会数据职业平台医装数胜统计，2023年我国骨科手术机器东谈主市集销售金额约占一谈手术机器东谈主市集的25%傍边，市集份额前三品牌隔离为天智航、好意思敦力和史赛克，总共占比达到70.60%。

其中天智航市集份额排行第一，进步第二名好意思敦力10%以上。

从具体型号来看，在2023年我国骨科手术机器东谈主市集份额Top10型号中，天智航的天玑2.0市集份额排行第一位。

然则即便如斯，仍然不服不住连年的耗损。

王强向21世纪经济报谈记者暗示，天智航耗损的中枢原因应该是骨科手术机器东谈主的买卖化旅途太长，前期研发插足太大，对市集的素质成本很高，开发病院的周期也比较长，是以企业会在一段时间内握续耗损。

据梳理，2020年于今，天智航的研发用度率一直在50%以上，2024年前三季度一度冲破75%。

数据起原：Wind

然则从数额来看，天智航的研发用度称不上“高企”——2024年前三季度7066万元，同比下落了18.4%。

另外，天智航的握续耗损概况还与其收入结构关联。

2024年上半年，天智航的天玑骨科手术机器东谈主开展手术数目超1.7万例，增长超70%，但并莫得带来营收的高涨。

因为天智航主要依靠手术机器东谈主的销售带来收入，而非手术自己——2023年，其骨科手术导航定位机器东谈主销售收入1.4亿元，占总营收67.24%。

但2024年上半年，其骨科手术导航定位机器东谈主结束销售985万元，占总营收16.9%。

而这一串数据背后，其实有复杂的成因。

“难上加难”？

“思要盈利就要把量培植起来，但是当今手术机器东谈主的市集竞争越来越强烈。”王强暗示。

据梳理，频年来环球范围内骨科手术机器东谈主主要企业均被好意思敦力、史赛克、捷迈邦好意思等大型跨国企业收购。

咫尺好意思敦力旗下的Renaissance 和Mazor X，以及捷迈邦好意思旗下的ROSAONE获批在国内上市销售，与天智航在脊柱扶助手术领域如故张开成功竞争。

同期，史赛克旗下MAKO要津机器东谈主已获批在国表里上市销售，较天智航居品要津置换机器东谈主具备先发上风。

另番邦内企业鑫君特、铸正、微创医疗、骨圣元化、键嘉、和华瑞博等公司的机器东谈主居品如故赢得第三类医疗器械注册许可证。

据众成数科统计，咫尺国内共有50张骨科手术机器东谈主注册证，2024年已至少新增16个骨科手术机器东谈主居品获批，仅2024年7-9月就新增6款骨科机器东谈主注册证。

新进者越来越多，但“蛋糕”的数目却较为有限。

一位手术机器东谈主领域业内东谈主士告诉21世纪经济报谈记者，天下每年新增的骨科手术机器东谈主采购数目，可能举座还不到50台。

据了解，2023年3月《大型医用开采树立许可处分目次（2023年）》发布，将乙类开采单台（套）价钱名额由1000-3000万元调增为3000-5000万元。

有业内东谈主士暗示，新规出台后，订价为1000多万元的骨科手术机器东谈主不再需要树立证。

但是这似乎仍然莫得彰着培植行业天花板。

另一位业内东谈主士向21世纪经济报谈记者指出，医疗开采主要作念增量市集，但在行业升级矫正的影响下，大型医疗开采的采购量可能会进一步减少。

“价值上百万的医疗开采，采购周期原本就比较长，在行业升级矫正配景下，病院的开采采购会愈加严慎，病院院长出于风险把控探究，可能独一疏淡遑急急需的开采才会采购，非急需的开采就暂缓或者不采购。”该业内东谈主士指出。

值得调治的是，其他医疗开采企业的功绩似乎也莫得那么理思。

2024年前三季报，迈瑞医疗的营收和归母净利润隔离增长8.0%和8.2%，而往年增速多在20%以上；联影医疗则是营收和净利润隔离同比下落6.43%和36.94%。

除了采购量的减少，天智航可能还正在面临降价的压力。

笔据中国采购网信息，2024年10月24日，乐清市卫生健康局骨科手术机器东谈主中标效果公布，天智航的TiRobot ForcePro Superior以1260万元价钱中标。

但是在2024年6月24日公布的上海市老年医学中心中标效果中，天智航团结型号机器东谈主的中标单价独一700万元。

除了开采自己，医疗职业的价钱也鄙人降。

以北京为例，笔据北京卫健委发布的《2019年第一批新增医疗职业价钱名堂规律表》，其时机器东谈主扶助骨科手术在北京市海淀病院和垂杨柳病院的拟收价钱为3.9万元。

北京积水潭病院曾经笔据骨科机器东谈主手术复杂进度分档，收费在1.8万元至4.5万元之间。

但是2021年8月，北京推出医保支付决策——机器东谈主扶助骨科手术的用度固定为8000元。

除了价钱问题，渠谈和进院对医疗开采来说相通要紧。

王强进一步告诉21世纪经济报谈记者，首创东谈主由科研降生的医疗企业，时期和居品一般都可以，但是营销方面可能会相对较弱。

“这是行业的通病，除非是引进大外企的高管，才略快速补都营销短板，只靠企业自身的基因，很难在短时间内把营销作念起来。”

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